12月28日，对申通快递来说，这个彰显阿里购得股权的行权期首日就要到了！今年7月31日，申通快递发布公告称之为，彰显阿里巴巴自2019年12月28日起三年内出售德殷德润51%、恭之惠100%的股权。如阿里巴巴全部行权，最后将构建有限公司申通。

如果这次并购需要顺利完成，申通的命运又不会经常出现怎样的变化？租车“老大哥”决意自由选择借船冲浪，如何回头好“兴起之路”。一、阿里有限公司申通前：历经挫折中的前进1、曾多次的“坚决大哥”被陆续领先于申通创立于1993年，是“四通一约”中正式成立最先的租车企业，一度是中国民营租车企业中的“老大哥”。不过，近几年申通快递在业务量增长速度、市场占有率等方面渐渐领先于同行，被中通、圆通、韵达及百世领先于。①业务量上升：2014年的时候，申通占比16.52%，行业第一。

到2018年，申通的业务量占比从当时的16.52%上升到10.08%，2018年业务量名列第五，掉出“第一阵营”。②市场占有率衰退：就在借壳上市前一年，申通在中国租车市场的份额从2014年的16.8%降到2015年的12.4%。2016年，申通市场份额更进一步降到10.4%。

2017年、2018年的份额分别为9.7%和10.1%。2、与快捷的不悦，快运项目遭到沉没去年4月，快捷租车全面停工，旋即，原本被业内普遍寄予厚望的申通与快捷租车的合作宣告中止，在几家快递公司重货、快运业务发展一度风生水起的时候，申通的快运业务重新启动时间或许尚需时日。3、陷于“下滑”的3年，营收不敌业内自2015年以来，市场占有率大大下降，申通陷于“下滑”的3年。

从营业收入增长速度可以显现出，2016-2018年申通快递营业收入增长速度有所下降，但是，清净利率在2017年有所下降。在申通快递2017年业绩解释会上，申通快递董事长陈德军面临投资人的质问时，曾真诚：“由于公司近几年对基础设施投资力度比较严重不足，且公司核心城市的运输中心直营化比率比较较低，一定程度上制约了公司的发展”。

从2018全年财报来看，申通快递2018年上半年报不理想，营收与业务量增长速度皆高于行业标准。但到2018年下半年明显好转，其中营收呈现出季度递减趋势。二、阿里有限公司申通后：经营业绩持续向好今年8月初，申通快递董事长陈德军在拒绝接受媒体专访时回应，和阿里巴巴合作半年以来，申通主营业务持续向好，增长速度大幅度领先行业，申通管理层和网点平稳，全网运营正处于最佳状态。

他坚信阿里投资物流业的初心和决意，申通将不会深入开展与阿里、菜鸟的合作。业绩解释一切。阿里巴巴大股东后，申通业务量的增长速度就打开了狂飙模式，多次排在通达系由阵营。

1、业务量及市场规模持续提高①从业务量来看，2018年5月触底声浪，租车业务量很快提高，低于行业增长速度10%。今年上半年，申通快递业务量已完成30.12亿票，同比快速增长47.25%。

租车收益97.38亿元，同比快速增长47.59%。对比行业平均值业务量快速增长25.8%、收益快速增长18.3%的数字，申通主营业务增长速度大幅度领先行业平均水平。申通快递件数 来源：公司公告据申通快递发布的10月份租车经营摘要的数据表明，业务量总计57.50亿票，同比快速增长47.84％，市占率11.58％；其中单月业务量构建7.02亿票，同比快速增长37.38％，市占率约12.19％，单月租车服务业务收入19.80亿元，同比快速增长19.44％。

②从营业收入看，2018下半年以来，申通快递营收保持高速快速增长，其成本掌控方面展现出出色。公司营业收入2016-2018 CAGR为31.22%，归母净利润2016-2018 CAGR为27.3%，2018年营业收入为170.14亿元，同比快速增长34.42%，归母净利润20.45亿元，同比快速增长37.46%。

申通快递营业收入及增长速度 来源: WIND从2019年半年度业绩报告看，申通快递2019年上半年构建营业收入98.71亿元，同比快速增长48.62%。在租车主业上，申通快递已完成业务量为30.12亿件，同比快速增长47.25%，低于行业平均值增长速度；市场占有率约10.85%，同比不断扩大1.59%。申通快递2019上半年度业绩报告来源：公司公告③从市场份额来看，申通自2018年至今已总计已完成16个核心城市运输中心并购，货运直营亲率超过89.71%。市场份额也由2018年半年度的9.3%提高至2019上半年的10.85%，边际提高的效果显著。

根据涉及数据表明，目前申通快递享有的独立国家网点超过3,462个，较年初2,223个减少1,200余个，明显唤起了末端网点的经营活力。掌链传媒注意到，阿里巴巴在仓干配上、即时仓储等物流领域持续投放资金，此次如果构建有限公司申通，毫无疑问将对后者的管理、运输网络等带给阿里系由的协同效应。不仅如此，阿里巴巴旗下的网购平台早已了解到了三四线城市以及乡村中，并购申通以后，或将必要造就申通快递业务量的快速增长。

2、决意向数据科技转型升级在今年阿里巴巴大股东申通快递以后，申通快递持续前进“科技驱动型”的企业发展战略。2019年3月26日，申通与浙江菜鸟供应链管理有限公司签订《业务合作协议》，双方将利用各自的资源和优势，环绕信息系统更进一步深化和接入、仅有链路数字化升级等方面积极开展合作。对于阿里巴巴投资申通，陈德军曾拒绝接受媒体专访时回应，就是基于双方前期合作获得良好效果的更进一步了解，将不利于协助申通已完成信息化、智能递归升级，以强化申通的盈利能力。分析人士指出，阿里巴巴的平台业务与申通的租车业务相互倚赖、相茁壮，不仅可以在电商领域与申通进行多方面的合作，更加能在信息软件领域为其获取技术支持，协助申通提高管理水平和运营效率。

我们注意到，今年3月以来，随着阿里巴巴投资申通快递，双方技术显著减缓融合。申通在全网上线了智慧运营系统，科技承托让单票成本显著上升。2019年半年度业绩报告表明，申通上半年的研发费用为5362.29万元，同比增加444.91%。在科技投放方面，上半年申通持续增大对技改及设备的投放，在新建及改扩建场地陆续设施加装摆臂线体及自动化交叉带上服务公司系统。

截至2019年6月，总计出售加装自动化交叉带上服务公司系统57套，其中2019年上半年就追加购买24套，据报申通三四季度增大了自动化设备的投放，全面确保四季度租车旺季的服务公司效率；为了因应自动化服务公司投入使用，公司之后提高电子面单的使用率，目前全网电子面单的使用率早已提高至99.51%，大大提高了自动化服务公司的效率，同时也减少了面单成本。3、“双11”多项服务指标逆袭今年是申通手牵手阿里后的首个“双11”，根据涉及数据表明，申通快递揽收亲率、签收亲率以及菜鸟白布白布数据展现出亮眼，多项指标位列“通达系由”榜首。①申通快递双十一订单量同比快速增长近37%，增长速度排在通达系由租车企业。

累计11月18日，申通快递2019年天猫双11总计揽收亲率超强99%，名列行业第一。累计20日，总计签收亲率多达96%，位列通达系由榜首。

②双十一期间，申通快递首度对外宣告菜鸟白布白布日订单量突破100万大关，沦为行业日订单量多达百万的租车企业。③申通快递在双11战报中透漏，仓配上产品总计签收亲率97.72%，近超强顺丰近3个点，位列行业首位。④申通快递60余个大型运输中心枢纽项目已在双11前全面升级已完成并投入使用，生产能力建设投放多达15亿元，生产能力提高超强1倍。喜人数据的背后，是申通快递近年来在核心科技方面的持续投放。

2019年双11前，申通快递芜湖运输中心、温州运输中心等60余家新建及改扩建运输中心投入使用的交叉带上自动服务公司系统，自动化程度低，运营高效平稳,很大地提高了快件处置能力。比如义乌申通用于的高速自动服务公司设备，一小时可服务公司8-10万票租车，人工增加60%，不仅减少了人力成本，还大幅提高了服务公司作业的效率与准确率。申通快递牵头菜鸟科技研发的新型电子面单，从两联单变成一联单，面积更加小，功能更加仅有，效率更高。科技助力的不仅有前端，还有后台。

今年双十一期间，申通落成全新的客服数字化管理系统，上线AI智能客服电话机器人，构建了非工作时间托管地，构成了24小时服务机制，很大的提高了申通AI智能客服机器人解读客户现实意图的能力，提升了申通双11高峰期的客服法院能力，提高了用户服务体验。科技是申通稳定童年2019年双11、多项服务指标排在行业的关键因素。”申通快递双11总指挥、总裁陈向阳透漏，未来三年，申通还将投放10亿元研发经费重塑申通技术，搭起申通快递“云计算、大数据、人工智能”数据运营平台、智慧经营平台、智能决策平台、数字后勤平台、仅有链路数字化操作者平台。

4、国际业务产品发力显著近年来，申通快递仍然在加快全球网络布局。2019年，申通快递在租车业务国际化发力最为醒目。早于在年初开会的申通国际2019全球网络工作会议上，申通快递董事长陈德军就公开发表表态2019年将投放更好的时间和资金来发力国际业务。

官方资料表明，目前申通国际服务网络早已遍布全球29个国家和地区，创建数62个海外服务网点，通车中美、中欧、中日、中国东南亚等双向进出口专线，同时在国内通车建设12个进出口口岸，构建了申通国际租车服务的全球覆盖面积。英国、泰国、日本、西班牙四国的申通服务构建全境覆盖面积。今年8月1日，申通国际和马来西亚邮政集团签订战略合作协议。

8月22日，申通国际手牵手北欧邮政集团。掌链传媒了解到，申通国际还将相继通车香港、仁川、悉尼、曼谷、法兰克福、列日、罗马等全球仓配上分拨中心。

双“11”期间，申通国际某种程度展现出不错，成绩出色：①全网揽收项目已完成快件揽收大约100万票，重点城市大卖家确保构建倒数10天及时揽收亲率维持100%的大满贯态势；②接续菜鸟海淘仓业务旗开得胜，宁波北仑、广州南沙、金华义乌三地共接续617120票，特别是在是宁波北仑仓和广州南沙仓揽收亲率100%，签收亲率低约98%。③“双11”告一段落后的22日、23日、25日，申通国际就屡屡接到ebay、橙联等3家世界级平台大客户发去的感谢信。随着阿里巴巴的大大投资，带给的除了资本，更加最重要的还有资源，比如菜鸟的技术、新的业务场景的引入、全国重点区域和城市的土地储备以及现代化的公司管理体系等等。

回应，申通总裁陈向阳动容深达：“阿里大大有新的东西发售来，新零售、白布白布、城配上、跨境业务等等，都是增量市场。”分析人士认为，阿里巴巴与申通的深度初始化将更进一步减缓申通兴起的步伐。

获益于电商消费高速发展，租车行业景气度持续，租车业务量也之后维持低快速增长的态势。

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